展望未來，持續高漲的財富管理需求，大勢所趨的數位化浪潮，不斷湧現的行業創新，將加速推動財富管理行業變革、轉型與發展，總體呈現八大趨勢。
趨勢一：客戶財富多元化
70後和80後是財富核心人群。改革開放以來中國經濟高速發展，居民的可支配收入也迅速增長，40～50歲的一代企業家群體通過經營企業獲得分紅或股權變現完成財富積累，構成超高淨值客戶穩定的主體，該群體通常著眼全球資產配置，投資風格更加穩健。伴隨這部分高淨值人群年齡增長，養老和代際傳承亦將成為重點需求。
一二線城市是客群聚集區域。據招行與貝恩聯合調研，廣東、上海、北京、江蘇、浙江五個省市的高淨值人群占到全國總量的44%，持有可投資資產比重高達60%，財富地域分佈的集中度仍然高企。但同時，東南沿海五省市（廣東、上海、江蘇、浙江、山東）及北京作為區域財富中心，輻射帶動四川、湖北、福建等區域高淨值客戶數快速增長。
「專精特新」是批量創富行業。中國大陸經濟進入新舊動能轉換的新常態，互聯網、新能源等新經濟行業發展迅猛，伴隨股權、期權增值，以企業高管層為代表的新富群體大量湧現，高淨值客戶中董監高、職業經理人及專業人士占比提升至40%以上。阿里巴巴美股上市時，30位合夥人共持14%的股份，價值超過210億美元，員工則通過持有的股份或期權分享200億美元，人均約182萬美元，帶動杭州地區房地產市場、特別是豪宅的繁榮。新經濟創富人群價值主張更加鮮明，資本市場的參與度更高，權益類資產配置相對更多，風格更激進，對投顧服務的專業性與專屬性有更高需求。
趨勢二：產品結構權益化
房產增值空間受限。中國城鎮居民資產配置中，房地產占比達60%左右，而美國該占比僅為23%左右。隨著城市化進入後半程、「房住不炒」調控政策推出，房地產投資預期收益下行，部分區域房地產風險逐漸顯現。根據國家統計局資料，2022年7月有22個省會二手房價格低於1年前，有10個省會城市低於3年前同期水準。同時，國內居民資產中流動性和收益率相對均衡的股票、基金、保險和養老金等合計僅占5%，相比較美國居民股票和投資基金約占22%、保險與養老金約占23%，居民配置結構權益化有非常大的空間。
風險事件打破剛兌。經濟增長整體放緩的背景下，2021年，非銀行業金融機構的不良資產同比增幅高達38%，主要原因是涉及房地產信託違約大幅增加。曾經以固定收益類資產為主的銀行理財、信託等資管類產品加速淨值化，逐步打破剛兌，倒逼金融機構加快建設投研能力，提升產品結構中權益類資產占比，帶動組合收益貢獻與穩定性改善，實現業務突破。
權益資產加速擴容。相較海外市場，中國優質資產證券化率仍偏低，國內優質企業股權和債權、基礎設施不動產等高收益資產較難有效轉化為高流動性、穩定收益的標準化金融產品。以企業股權證券化為例，中國股市市值占GDP比例長期在70%左右，而美國該指標持續在170%以上。隨著中國社會主要融資方式轉向直接融資，產業結構向高端製造與服務業轉變，以戰略新興、「專精特新」企業為底層資產的權益類產品將分享高成長帶來的紅利，權益類的優質資產有較大擴容空間。
趨勢三：線上線下生態化
傳統網點逐漸萎縮。網點租金和人工成本上漲，硬體維護成本和設備更新需求提升，線上管道加速分流，傳統實體網點的盈利壓力持續增大。據相關資料顯示，近年來，銀行、券商網點數量均呈淨減少態勢，低效網點整治加速推進。各類金融機構紛紛通過優化區域佈局、升級智慧網點等方式，突破線下網點的困境。從區域佈局來看，一類側重向城市新區、城鄉和城郊結合部、重點鄉鎮等區域遷建網點，為服務鄉村振興和實體經濟提供更有力的支撐；另一類側重加大京津冀、長三角、粵港澳大灣區等國家重大戰略區域的佈局與資源投入。從網點改造來看，部分金融機構以智慧網點取代傳統網點，強調沉浸式體驗、智慧化服務和智慧化互動，大幅提升服務效率。
線上管道蓬勃興起。金融危機後，海外財富管理機構受提升運營效率、降低成本驅動，線上化進程加快，以Betterment和Wealthfront為代表的金融科技公司進入市場，為財富管理市場生態帶來了一場變革。受疫情催化，國內金融機構近年亦是加碼佈局線上業務管道。2021年，銀行業離櫃交易筆數達2219億筆，銀行業平均電子管道分流率超90％。證券行業APP使用者規模從2015年的0.4億人增長至2021年的1.5億人，線上管道以更廣的觸達面、更優的使用者體驗加速從線下管道分流。
業務場景日益融合。線上線下管道融合發展將是財富管理轉型的大趨勢，優質的、有溫度的客戶體驗意味著全管道無縫銜接。伴隨客戶群體多元化，不同類型客戶需求愈加差異化。中高端客群更側重定制化、屬地化服務，線下網點價值不可忽視，而數位化平臺帶來的及時性、敏捷度亦是線下服務不可或缺的工具。長尾基礎客群更側重便捷度，線上管道的數位化經營能力是「跑馬圈地」的關鍵，但在部分存量基礎客群老齡化的場景下，面對面的交流必不可少。線上、線下如果互不打通，客戶體驗將面臨割裂。
以銀行、券商、保險為代表的傳統金融機構，與公募基金、私募資管等新興財富管理機構同台競技，加快探索差異化、特色化發展路徑以尋求突圍，財富管理行業已大踏步邁進新發展階段。
商業銀行積極發展中間業務，做強理財子公司，手續費及傭金占營業收入比重不斷提升。證券公司加速向產品代銷、投資顧問等業務模式轉型，主動管理能力逐步增強。公私募基金把握散戶機構化趨勢，加大產品創設與管道行銷力度，規模增長迅猛。
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原新聞出處：【私人財富管理師 2023/05/26】
