家族辦公室可以分為兩大類：單一家族辦公室（Single FO，簡稱為SFO）和聯合家族辦公室（Multi FO，簡稱MFO）。

單一家族辦公室（Single FO）

單一家族辦公室，顧名思義，就是為一個家族提供服務的FO。美國證券交易委員會（SEC）將單一家族辦公室定義為「由富有家族設立的法人實體，用以進行財富管理、財富規劃、以及為本家族成員提供其他服務」。

美國是家族辦公室的發源地：湯瑪斯·梅隆（Thomas Mellon）擁有梅隆銀行的巨額財富，他在1868年創立了世界上第一個家族辦公室；約翰·D·洛克菲勒（John D Rockefeller）緊隨其後，在1880年代末建立了自己的家族辦公室。SEC估計美國活躍著2500至3000家單一家族辦公室，管理約1.2萬億美元的資產；在歐洲則有約為1500個SFO。

進入單一家族辦公室的世界，就如同進入樹高林密的原始森林，不同的家族辦公室都好像不同的生物，形態各異。家族的財富規模、資產類別、優先排序、文化風格和治理複雜性的差異使得每一個SFO都是獨一無二的。儘管SFO的職能和活動千差萬別，我們還是可以根據其資產規模和外（內）包程度，將其分為三種類型：精簡型、混合型和全能型。

精簡型：精簡型家族辦公室主要承擔家族記帳、稅務以及行政管理等事務，直接雇員很少，甚至僅由企業內深受家族信任的高管及員工兼職承擔（例如財務工作由公司CFO及財務部、行政管理工作由董事長辦公室主任統籌等）；實質的投資及諮詢職能主要通過外包的形式，由外部私人銀行、基金公司（VC / PE / 對沖基金）、家族諮詢公司等承擔。某些中國企業內部設立了投資發展部 / 戰略投資部，往往是做主營業務之外的投資，其在事實上承擔了精簡型家族辦公室的職能，我們可以將其看作FO的早期形態。

混合型：混合型家族辦公室自行承擔設立家族戰略性職能，而將非戰略性職能外包，外包職能與家族偏好及特徵密切相關。混合型家族辦公室聘用全職員工，承擔核心的法律、稅務、整體資產配置以及某些特定的資產類別投資（例如，如果家族實體公司為房地產，FO房地產相關投資將會自己完成）。在某些關鍵性職能的人員配置上，可能會使用具有相關專業經驗且忠誠的家族成員。混合型FO管理的資產規模約為1億—5億美元。某些中國家族在實體公司以外設立的控股公司、投資公司、投資基金或者其他法人主體，我們可以將其看作混合型家族辦公室發展的早期形態。

全能型：全能型家族辦公室覆蓋圍繞家族需求展開的大部分職能，以確保家族實現最大限度的控制、安全和隱私。全部職能都由全職雇員承擔，包括投資、風險管理、法律、稅務、家族治理、家族教育、傳承規劃、慈善管理、藝術品收藏、安保管理、娛樂旅行、全球物業管理、管家服務等。出於家族目標、成本預算及人才聘用的考慮，在確保投資頂層設計的前提下，可能將部分資產類別的投資外包給其他專業機構，例如風險投資、PE投資、對沖基金、另類資產等。全能型家族辦公室管理的資產規模超過10億美元，此時，家族可投資金融資產的主要部分將通過家族辦公室進行管理。

聯合家族辦公室（Multi FO）

聯合家族辦公室，則是為多個家族服務的FO，主要有三類來源：第一類是由SFO接納其他家族客戶轉變而來，第二類則是私人銀行為了更好地服務大客戶而設立，第三類是由專業人士創辦。

2012年全球規模最大的聯合家族辦公室為總部設立在瑞士的HSBC Private Wealth Solutions，管理著297個家族約1236億美元的資產（平均每個家族4.2億美元）。管理客戶平均資產規模最大的MFO是總部設立在日內瓦的1875 Finance，管理著3個家族約54億美元的資產（平均每個家族17億美元）；總部位於西雅圖的McCutchen Group則管理著4個家族約52億美元的資產，以平均每個家族13億美元位列第二。

值得注意的是，MFO並不意味著規模一定會比SFO要大，事實上，許多SFO都是行業中的巨型公司。例如，戴爾電腦創始人邁克爾·戴爾的單一家族辦公室MSD Capital，管理資產的規模大約為120億美元，雇用大約80名全職員工，比很多聯合家族辦公室的規模還要大，最近正在進行的戴爾電腦上市公司私有化交易，就是由MSD Capital領銜的。再如，索羅斯於2012年將其他投資者的基金全部退回，把享有盛名的對沖基金SFM（Soros Fund Management）變更為單一家族辦公室，管理約250億美元的家族資產。

富有家族自己不單獨設立SFO，而選擇加入MFO，可以享受到兩大好處：

第一，降低參與門檻。FO是一個昂貴的工具，成立一個收益能夠覆蓋成本的FO，其管理的資產規模不應低於5億美元（約30億元人民幣）。這種量級的流動性資產，對於大部分資產沉澱於企業中的第一代創業家而言，仍然是一種較高的門檻。即使有足量的資本，某些家族可能還是希望能夠從小做起。拋開資產規模不談，創辦SFO本身就是一項巨大而複雜的工程，需要耗費家族大量的時間和精力，而選擇加入已有的MFO往往是家族嘗試FO的起點。

第二，規模經濟。家族選擇加入已有的MFO，無疑可以通過共用服務平臺、投資團隊等降低運營成本；擁有多個家族客戶的MFO有利於吸引更好的投資經理、家族顧問、法律專家等專業人士加盟；由於不同家族擁有在多個行業深耕的經驗及更為廣闊的商業網絡，MFO有可能獲得更多的投資機會；同時，各種內隱知識也更容易通過MFO的平臺在不同的家族之間進行分享。

當然，有一利就有一弊，在獲得諸多便利的同時，選擇加入MFO也意味著家族將喪失部分隱私，亦不能享受完全定制化和絕對控制權。

總結上述文章重點：

單一家族辦公室由富有家族設立的法人實體，用以進行財富管理、財富規劃、以及為本家族成員提供其他服務，單一家族辦公室根據類型分成三種：

精簡型：主要承擔家族記帳、稅務以及行政管理等事務，直接雇員很少，甚至僅由企業內深受家族信任的高管及員工兼職承擔，實質的投資及諮詢職能主要通過外包的形式，由外部私人銀行、基金公司（VC / PE / 對沖基金）、家族諮詢公司等承擔。

混合型：混合型家族辦公室聘用全職員工，承擔核心的法律、稅務、整體資產配置以及某些特定的資產類別投資（例如，如果家族實體公司為房地產，FO房地產相關投資將會自己完成）。

全能型：全能型家族辦公室覆蓋圍繞家族需求展開的大部分職能，以確保家族實現最大限度的控制、安全和隱私。全部職能都由全職雇員承擔，包括投資、風險管理、法律、稅務、家族治理、家族教育、傳承規劃、慈善管理、藝術品收藏、安保管理、娛樂旅行、全球物業管理、管家服務等。

聯合家族辦公室，則是為多個家族服務的FO，主要有三類來源：第一類是由SFO接納其他家族客戶轉變而來，第二類則是私人銀行為了更好地服務大客戶而設立，第三類是由專業人士創辦。

家族辦公室依照不同的定位、職能以及功能有不同的分類，單一家族辦公室、其中又分為精簡型、混合型、全能型，進而還有聯合型的家族辦公室，依照不同的階段、需求、進度設定符合家族需求的家辦，浩富集團具有多年專業經驗的執業會計師、律師，可協助您符合各項家族辦公室規範。

原新聞出處：【網易號 2022/06/20】